¿Qué son los Derivados Financiero?
Los derivados financieros son un producto de inversión que se caracteriza porque su valor está basado en el precio de otro activo, que pasa a denominarse activo subyacente. Existe una gran cantidad de derivados financieros dependiendo del valor inicial del que deriven, como pueden ser acciones, renta fija, renta variable. índices bursátiles, bonos de deuda privada.
Los derivados financieros se encuentran entre los productos financieros más interesantes para los inversores, aunque nos son tan conocidos como el resto de productos.
Entre las características que definen a los derivados financieros podemos citar:
- Su valor varia según lo hace el del activo al que están referenciados.
- Uno de sus atractivos principales es que se necesita una inversión neta muy pequeña si los comparamos con otro tipo de contratos que también responden a los cambios en las cotizaciones del mercado.
- Cotizan tanto en mercados organizados como no organizados.
¿QUÉ ÓRGANO REGULA EN ESPAÑA A LOS DERIVADOS FINANCIEROS?
En España España estos derivados financieros están regulados por dos órganos rectores, el MEEF Renta Variable en Madrid y el MEEF Renta Fija en Barcelona. Ambos organismos no sólo regulan dichos derivados, sino que además gestionan su compra y su venta a través de una cámara de compensación que realiza la liquidación entre las distintas operaciones.
TIPOS DE DERIVADOS FINANCIEROS
Existen dos tipos de derivados financiero, se diferencian en dos tipos, que son:
- Los Derivados Financieros Futuros.
- Los Derivados Financieros de Opciones.
LOS DERIVADOS FINANCIEROS FUTUROS
El futuro no es más que una promesa, un compromiso entre dos partes por el cual en una fecha futura una de las partes se compromete a comprar algo y al otra a vender algo, no realizándose ninguna transacción en el momento de la contratación.
Por ejemplo un exportador de mercancías puede pactar con una entidad financiera que dentro de un par de meses, en el momento en que reciba el pago de la mercancía, le venderá a la entidad dichas divisas a un precio fijado hoy. En este caso en el momento actual no hay ningún desembolso, pero sea cual sea la cotización de la divisa en el momento pactado para la transacción se las deberá vender al precio pactado hoy.
Así pues, si bien un futuro financiero tiene la ventaja de que no se produce un desembolso o cobro inicial también tiene la desventaja de que el beneficio o pérdida no está limitado ya que sea cual sea el precio de contado en el momento de vencimiento del contrato la transacción se deberá realizar al precio pactado hoy.
Tipos de Derivados Financieros Futuros
Los futuros los podemos agrupar en función de los distintos activos subyacentes:
- Divisas: compromisos de comprar o vender una determinada divisa a un determinado tipo de cambio.
- Tipo de interés: compromiso de tomar o dar prestado a un determinado tipo de interés.
- Materias Primas: ompromiso de comprar o vender una determinada cantidad de una materia prima en un momento futuro.
Una opción es el derecho a comprar o vender algo en el futuro a un precio pactado, a diferencia de los futuros en las opciones se realiza una transacción en el momento de su contratación. Así el que compra la opción paga una prima por disfrutar del derecho adquirido mientras que quién lo vende cobra la prima.
Así pues mientras el comprador si llegado el momento del vencimiento siempre podrá optar por ejercitar o no su opción siendo el riesgo que corre igual a la prima pagada. El vendedor esta a expensas de lo que decida el comprador y por tanto es habitual que utilice la prima cobrada para comprar otras opciones que le permitan fijar el riesgo asumido. Este hecho hace que sea habitual por parte de las entidades financieras ofrecer a sus clientes la posibilidad de comprar opciones pero no la posibilidad de venderlas.
Tipos de Derivados Financieros de Opciones
- Europea: es aquella opción que tan sólo podemos ejercitar en su fecha de vencimiento.
- Americana: es aquella opción que podemos ejercitar en cualquier momento entre su fecha de contratación y de vencimiento.
Otra clasificación es la que viene dada en función del derecho que otorgan, bien a comprar algo o bien a vender algo:
- Opción Call: Opción de Compra. Este tipo de opciones como indica su nombre otorgan un derecho de compra a sus titulares.
- Opción Put: Opción de Venta. Se trata de la opción contraria a la anterior, otorgando a su titular un derecho de venta de un determinado activo en el momento del vencimiento.
La compra de una opción CALL nos protege contra las subidas de precio del activo subyacente. En este caso a partir del punto C entramos en beneficios.
La venta de una opción CALL nos protege contra las bajadas del precio del activo subyacente. En este caso a partir del punto C entramos en pérdidas, ya que el precio de mercado es superior a la suma de la prima más el precio de ejercicio.
La compra de una opción PUT nos protege contra las bajadas en el precio del activo subyacente.
La venta de una opción PUT nos protege contra las alzas en el precio del activo subyacente.
Leyenda de los Gráficos de una Opción PUT:
- Prima cobrada o pagada.
- Precio de ejercicio.
- Precio del subyacente a partir del cual entramos en beneficios o pérdidas.
LOS CONTRATOS DERIVADOS MAS HABITUALES
Los contratos de instrumentos financieros derivados más utilizados son:
- Swap: contrato de permuta o intercambio.
- Forwards: contratos a futuro.
- Opciones : pueden ser de tipo americana o de tipo europea, como ya he explicado anteriormente.
¿PORQUÉ SE LLAMAN "DERIVADOS" A LOS DERIVADOS FINANCIEROS?
Os dejo el link de una noticia del día 15/03/2011 sobre los Derivados Financieros
No hay comentarios:
Publicar un comentario